Tuesday 17 November 2015

AGM游记(2015) —— CRESNDO

CRESNDO和KMLOONG是姐妹公司。
两者共享同一批的管理层,不过两个公司的业务却完全不一样。
KMLOONG属于种植业,而CRESNDO则属于建造业和房地产。

对于CRESNDO,我并没有多大的了解,
只是知道它发展的房子都是在柔佛比较偏远(如Ulu Tiram)的地段。
而且房子的种类也琳琅满目,三层店屋、双层排屋、可负担房屋等都有建造。
它的财务表现平淡无奇,近几年的营业额也没有大幅增长或变化。
只是由于近期房地产表现低迷,之前几个季度的成绩也因此有所下滑。
唯一可取之处,就是这公司的NTA很高,大半都是持有土地所贡献的价值。

CRESNDO的AGM是在KMLOONG之后,同个场所举办的。
我早上就到达酒店了,在KMLOONG的AGM结束之后,
还有蛮长的一段时间才是CRESNDO的AGM,我也无聊到外面溜达一圈才回来。
以下就是AGM的场面:


和KMLOONG一样,CRESNDO的AGM,股东并不多,应该只有10来个人。
话不多说,直接进入问答环节摘要:

问:为什么公司要投资餐馆?(北京楼)
答:这餐馆位于非常好的地段(在学院附近),并且是JB一家出名的连锁餐厅,盈利是可以保证的,更何况我们是以餐馆的发展商以Profit Sharing的方式合作,餐馆营业者也给予我们Profit Gurantee,所以我们认为这是一项很好的投资。

问:据公司所说,那个餐馆的建造费为6.8M,分10年偿还,为何是10年?
答:那是餐馆营业者的要求,不过如果餐厅可以取得很高的现金流的话,会提前还完。在这10年里面,我们还可以分得30%的Profit Sharing。

问:10年会不会太久?
答:时间越长,对我们越是有利。

问:餐厅什么时候建好?什么时候营业?
答:目前正在兴建中,估计明年就可以营业了。

问:公司也有投资在学校(学院?),这有盈利可图吗?
答:这学校(学院?)是以剑桥大学为基本的,估计盈利可以比一般国际学校多1-2%。

问:目前公司发展的产业都是在Johor,其他州属如何呢?
答:公司目前主要在Johor发展,其他州属暂时没有考虑。

问:年报里,Investment Properties增加了139%,请问都是什么?
答:里面有17片土地、137M的??还有??(听不清楚,也忘记了)。公司有自己一套土地评估的Policy,那些长期的就不会重新评估,短期的就会每年评估。

问:公司的Receivable很高,有把握回收吗?
答:这些都是顾客和承包商的,我们会尽能力取回,有必要的话,将会采取法律行动。

问:公司有Dividend Policy吗?
答:目前没有,我们会商讨,有必要的话会执行。

问:公司员工男女不平衡……(MSWG问的)
答:管理层们,不管男女,都是有能力的人才会被选上来。

问:公司请在官方网站上发表会议记录。(也是MSWG的要求)
答:我们选择不公布会议记录。(和KMLOONG一样的理由)

问:公司管理层的Email回复时间太长了。(MSGW责问为何)
答:公司邮箱里每天有太多的信件了,要一一回复需要很长的时间。
(MSGW似乎不接受这个答案,双方僵持了一会儿)


最后,问答环节就在有点尴尬的情况下结束了。
略过其他无聊的议程后,整个AGM也就圆满结束了。
结束后,公司还有一个小茶点招待。我也稍微吃了一点就离开了。(待太久了)


总结:
CRESNDO公司不能说不好,也不能说很好。
可能是我对它的了解还不够深入,不懂公司以后的发展会是如何。
公司有派发股息,是我觉得不错的一点,其他的,没有意见。

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